تحقیق چالش محاسبه فرصت بهبود

لینک دانلود خرید پایین توضیحات

دسته بندی : وورد

نوع فایل :  .doc ( قابل ویرایش اماده پرینت )

تعداد : 16 صفحه

---

 قسمتی متن : 

چکیده :

سود هر سهم ، موضوعات محوری حسابداری توجه نهاد حرفه خود جلب کرده . دلیل موضوع ، اهمیت سود هر سهم سبب کاربرد مختلف . کشورهای پیشرفته ، استاندارد مرتبط محاسبه افشای سود هر سهم تکوین تکامل یافته . راستای بهبود محاسبه افشای اطلاعات سود هر سهم ، سپتامبر 2005 ، هیئت استانداردهای حسابداری مالی امریکا ، پیش نویس اصلاح بخش بیانیه شماره 128 خود عنوان « سود هر سهم » نظر خواهی گذاشت . پیش نویس سعی شده ، رهنمود عملی تری نحوه برخورد برخی ابزار مالی پیچیده ، هنگام محاسبه سود پایه تقلیل یافته هر سهم ، ارائه شود . همچنین اصلاحیه ، گامی جهت همگرایی بیشتر استاندارد حسابداری مالی ایالات متحده استاندارد حسابداری مالی بین المللی . نگارندگان معتقدند ، وجود مطلوب بودن ارائه رهنمود عملی تر، برخورد ابزارهای مالی پیچیده ، باید توجه بیشتری محتوای موضوع . طرف دیگر توجه اختلافات زیادی بین ساختار سیاسی اقتصادی کشورهای جهان وجود دارد ، احتمال موفقیت همگرایی استاندارد حسابداری مالی سمت یک هدف مشخص ، کوتاه مدت ، کم رنگ جلوه کند . لیکن دلیل وجود موج جهانی شدن ، مسئله اجتناب ناپذیر . ایران باید جهت هماهنگ سازی استانداردهای مالی خود ، اقدامات منسجم تری انجام دهد . استاندارد جدید سود هر سهم ، خصوص لحاظ یکنواخت کردن نحوه محاسبه تعداد سهام استفاده مخرج کسر سود هر سهم ، تواند بهبود گزارشگری مالی ایران کمک کند .

واژه کلیدی :

EPS ، سود پایه هر سهم ، سود تقلیل یافته هرسهم ، همگرایی استاندارد حسابداری

مقدمه

سود خالص سطر اخر (Bottom line)، توجه عده کثیری محققین پژوهشگران حسابداری علوم مالی خود معطوف کرده . مقالات بحث بسیار زیادی پیرامون سود سود هر سهم (EPS) وجود دارد . عده ارتباط سود هر سهم (EPS) سود پرداختی هر سهم(DPS) قیمت سهام بررسی کنند. عده دیگر محتوای اطلاعاتی سود پیش بینی شده هر سهم شرکتها مطالعه قرار دهند. بعضی کیفیت EPS توجه قرار دهند طبقه بندی مجزای اقلام تشکیل دهنده تاکید ورزند. گروهی دیگر بحث درجه نقد شوندگی سود هر سهم بیان کنند . گروهی خواستار محاسبه محافظه کارانه سود هر سهم هستند .

سود هر سهم (EPS) یکی اماره مالی بسیار مهم توجه سرمایه گذاران تحلیل گران مالی باشد. سود هر سهم نشان دهنده سودی عاید هر سهم عادی شود اغلب ارزیابی سود اوری ریسک مرتبط سود قضاوت درخصوص قیمت سهام استفاده شود. بسیاری کشورهای جهان، اهمیت رقم حدی عنوان یکی معیارهای اساسی موثر تعیین قیمت سهام دانند مدلهای ارزشیابی سهام طور گسترده استفاده شود.

در حال حاضر شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران، طبق بخشنامه بورس ، ملزم ارائه اطلاعات EPS واقعی پیش بینی افشاء تغییرات بعدی پیش بینی باشند، ولی استاندارد حسابداری خاصی درخصوص نحوه محاسبه گزارش EPS وجود ندارد . فقط استاندارد شماره یک ، محاسبه عایدی هر سهم مبنای تعداد سهام تاریخ ترازنامه افشای صورت سود زیان یاددشت توضیحی الزامی شده . اخیرا سازمان حسابرسی ، تدوین پیش نویس استاندارد خاصی زمینه اغاز نموده که انتظار رود بهبودی گزارشگری مالی باشد.

در امریکا بیانیه شماره 128 هیئت استانداردهای حسابداری مالی سطح بین المللی استاندارد حسابداری شماره 33 ، نحوه محاسبه افشای سود هر سهم مشخص کنند . استاندارد بین المللی شماره 33 سال 2004 تجدید نظر قرار گرفت . هیئت استانداردهای حسابداری مالی امریکا (FASB) واکنش طرح موضوعات جدیدی مانند ابزارهای مالی پیچیده لزوم شفاف سازی هر چه بیشتر اثار محاسباتی ابزارها ، سود پایه هرسهم(BEPS)و سود تقلیل یافته هر سهم(DEPS) همچنین جهت همگرایی استانداردهای بین المللی، 30 سپتامبر 2005 پیش نویس پیشنهاد اصلاح بخشهایی بیانیه شماره 128 منتشر کرد.

موضوع مطرح پیش نویس جهت حائز اهمیت بحث بسیار زیادی نحوه برخورد برخی ابزارهای مالی مطرح باشد ، مثل سهام قابل انتشار مشروط، ابزارهای مالی قابل تبدیل اجباری، اپشن (اختیار معامله) وارانت (اختیار خرید سهام) قراردادهایی اینده ممکن وجه نقد سهام تسویه شوند . حقیقت نوعی احساس نیاز ارائه رهنمودی عملی محاسبات سود پایه تقلیل یافته هر سهم صورت وجود ابزارهای فوق، حرفه حسابداری پیش امده است.

در مقاله اهمیت EPS ، کاربردها محدودیت ، سابقه قانون مندی EPS تلاش انجام شده همگرایی بین المللی استانداردهای حسابداری سود هر سهم بحث قرار گیرد تحلیلی جامع پیرامون موضوع مهم شکل گیرد . ادامه نگاهی انتقادی پیش نویس اصلاحات پیشنهادی استاندارد امریکا بررسی قرار گیرد .

همچنین دلیل لغو APB شماره 15 جایگزینی SFAS شماره 128 انطباق زیادی استاندارد بین المللی شماره 33 دارد ، چگونگی محاسبه سود هر سهم اساس دو استاندرد مذکور تشریح شده خلا اطلاعاتی مرتبط روش جدید محاسبه سود هر سهم رفع گردد . واقعیت دلیل عدم تجدید نظر نشریه 94 سازمان حسابرسی ، بسیاری دانشگاه کشور هنوز APB منسوخ شده شماره 15 تدریس شود .

اهمیت EPS کاربردهای ان

سود منبع اصلی تامین جریان نقد زایش ثروت است. تعیین سطح سود مقاصد تجزیه تحلیل مالی مربوط باشد ، یک فرایند تحلیلی پیچیده باشد. توجه تفاوت ارقام سود شرکتهای مختلف تغییر ارقام سود یک شرکت طی دوره زمانی مختلف، مقایسه پذیری ارقام حدودی مشکل باشد. یکی روش استاندارد نمودن رقم سود ، تبدیل یک مبلغ سود هر سهم باشد. اهمیت حساسیت EPS باعث شده اولا محاسبه گزارش EPS واقعی پیش بینی طبق قوانین بازار سرمایه بسیاری کشورها الزامی گردد، ثانیا مراجع تدوین استاندارد حسابداری الزامات معینی جهت نحوه محاسبه افشاء وضع نمایند سودمندی EPS طریق افزایش قابلیت مقایسه (بین شرکتها طی دوره مختلف) کاهش صلاحدید مدیریت ارتقاء دهند.

براساس تحقیقات تجربی انجام شده سایر کشورها، EPS استفاده زیر دارد :

ارزیابی، تعیین قضاوت درخصوص قیمت سهام. تحلیل گران مالی ضرب EPS رقم P/E درخصوص پایین بالا بودن قیمت سهام قضاوت کنند. دو رقم طور گسترده تصمیمات سرمایه گذاری استفاده شود حتی بورس اوراق بهادار همین مبنا خصوص معقول بودن قیمت، قضاوت کند . دلیل اهمیت EPS، ضروری رویکردی یکنواخت محاسبه وجود داشته باشد.

پیش بینی EPS اینده نرخ رشد ، قیمت سهام تاثیر دارد. سهامداران تحلیل گران ، EPS گزارش شده اورد EPS اینده براورد نرخ رشد اتی کار برند واقع توان زایش ثروت شرکت ارزیابی کنند.

ارزیابی پوشش سود نقدی توانایی پرداخت سود سهام. یکی معیارهای قضاوت درخصوص توان پرداخت سود سهام زمان حال اینده، مبلغ EPS باشد. اگر چه سایر ملاحظات مالی سرمایه گذاری ، تعیین خط مشی تقسیم سود موثر ولی مسلم بدون وجود سود، امکان پرداخت سود سهام نمی باشد.

قضاوت درخصوص وضعیت شرکت عملکرد مدیریت ترسیم تصویری اینده. رقم EPS نسبت بازدهی نقدی (سود سهام) مبنای قابل قبول تری مقایسه عملکرد شرکت مدیریت باشد. اگر چه جریان نقدی عامل مهم ارزیابی ارزش شرکت ، ولی اعتقاد EPS معیار بهتری مقایسه عملکرد شرکت طی سالهای مختلف رقبا باشد.

براورد قدرت سوداوری ارزیابی سطح روند سود. بهترین براورد ممکن متوسط سود یک شرکت انتظار حفظ تکرار درجه نظم یک محدوده زمانی اتی رود قدرت سوداوری گویند. بیشتر مدلهای ارزیابی نحوی قدرت سوداوری طریق یک عامل ضریب هزینه سرمایه ریسک بازده انتظار اتی گیرد، سرمایه کنند. EPS صورتی ارزیابی قدرت سوداوری مناسب تاکید اقلام مستمر سود زیان محاسبه شده باشد. تحلیل گران شناسایی اجزائی جریان درامد هزینه تمرکز کنند ثبات قابل پیش بینی باشند.

نسبت P/E (قیمت سود) یکی خلاصه مهم مالی براساس سود هر سهم محاسبه شود دوره انتظار برگشت سرمایه گذاری نشان دهد معکوس نرخ بازده توقع حسابداری نشان دهد .

محدودیت EPS

تاکید شده کاربران اطلاعات مالی صرفا یک رقم، EPS، تمرکز ننموده سایر اطلاعات مدل تصمیم گیریشان استفاده نمایند. وجود حتی استفاده EPS همراه سایر اطلاعات باید محدودیت اندازه گیری وجود دارد، توجه شود. محدودیت EPS شرح زیر :

EPS مبتنی سود تاریخی است. مدیریت ممکن گذشته تصمیماتی گرفته باشد سود جاری افزایش دهد، ولی اینده رشد سود کاهش یابد. بنابراین رشد EPS نمی تواند پیش بینی کننده قابل اتکایی نرخ رشد اتی باشد. عبارت دیگر کیفیت سود باید توجه شود.

EPS بدون توجه تورم محاسبه شود. نرخ رشد واقعی EPSممکن متفاوت نرخ رشد اسمی باشد.

EPS متاثر انتخاب روش حسابداری زمانبندی معاملات توسط مدیریت امر مقایسه بین شرکتها تاثیر گذارد.

با توجه تغییر پذیری سود، نشانه ریسک شرکت باشد باعث نوسان قیمت بازار سهام گردد، مدیران تمایل هموارسازی سود طریق انتخاب روش حسابداری زمانبندی معاملات دارند. بنابراین EPS ممکن متاثر صلاحدید مدیران باشد.

EPS متاثر ساختار سرمایه است. مثلا تغییرات تعداد سهام ناشی صدور سهام جایزه (سود سهمی) مبلغ EPS دوره جاری گذشته تاثیر گذارد مسئله مقایسه بین شرکتها مشکل نماید.

سابقه قانون مندی EPS

EPS عنوان یکی خلاصه مالی مهم مدت قبل توسط تحلیل گران مالی سرمایه گذاران تهیه استفاده شده است. اوریل 1958 کمیته روش حسابداری امریکا انتشار ARB شماره 49 تحت عنوان سود هر سهم شرکتهایی سهام انها توسط عموم معامله ملزم افشای اطلاعات سود هر سهم نمود. دسامبر 1966 نظریه APB شماره 9 هیئت اصول حسابداری ، تحت عنوان گزارش نتایج عملیات جایگزین استاندارد قبلی هیئت ارائه سود هر سهم متن صورت سود زیان الزامی نمود. اواسط دهه 1960 موج ادغام استفاده گسترده اوراق بهادار قابل تبدیل، عنوان یکی ابزارهای تامین مالی شدت یافت ، توجه تحلیل گران حسابداران مخرج کسر EPS یعنی تعداد سهام عادی سود تقسیم شود، جلب . مشخص گردید رویه رایج فقط تعداد سهام جریان نظر گرفته توجهی اثرات تقلیل دهندگی ذاتی اوراق بهادار قابل تبدیل نداشت مسئله اغلب منجر ارائه بیش واقع EPS گردید.مدیران شرکتهای جذب ادغام کننده دریافتند امکان خرید سود یک شرکت طریق واگذاری اوراق بهادار قابل تبدیل کم بازده واقع بیانگر منافع مالکیت انتقالی اینده است، وجود دارد. چنین رشدی سود باعث افزایش ارزش سهام شد.

انتقاد روش محاسبه EPS باعث هیئت اصول حسابداری مه 1969 نظریه APB شماره 15 تحت عنوان «سود هر سهم» منتشر نماید. استاندارد ضوابط پیچیده جهت محاسبه EPS وضع نمود.پیچیدگی روش محاسبه گونه هیئت سال 1971 بالغ 102 بیانیه تفسیری منتشر نمود. طبق استاندارد جدید ، شرکتهای بدون اوراق بهادار قابل تبدیل سهام، یک رقم EPS پایه شرکتها اوراق بهادار قابل تبدیل سهام (شرکتها ساختار سرمایه پیچیده) دو رقم سود اولیه(PEPS) کاملا تقلیل یافته(FDEPS) هرسهم ، بایستی محاسبه متن سود زیان افشاء شد. نحوه محاسبه افشاء سال 1997 پا جا بود.

در فوریه 1997 هیئت استانداردهای حسابداری مالی بیانیه شماره 128 تحت عنوان «سود هر سهم» منتشر نمود جایگزین نظریه شماره 15 APB شد. استاندارد روش محاسبه سود هر سهم حد زیادی ساده نمود محاسبه سود پایه هر سهم (BEPS) سود تقلیل یافته هر سهم (DEPS) ترتیب جایگزین محاسبه سود اولیه هر سهم (PEPS) سود کاملا تقلیل یافته هر سهم (FDEPS) نمود.

در انگلستان SSAP شماره 3 تحت عنوان «سود هر سهم» فوریه 1972 منتشر شرکتهایی سهام انها صورت عمومی مبادله گردید ملزم تهیه ارائه EPS نمود. اگوست 1990 ، FRS شماره 3 تحت عنوان «گزارشگری عملکرد مالی» منتشر تجدید نظری استاندارد قبلی محسوب شد. اکتبر 1998 FRS